ทองคำเข้าสู่ขาลง จากเงินไหลกลับเข้าสู่ดอลลาร์

ผู้เชี่ยวชาญได้มีการพูดถึงตลอดทองคำที่เข้าสู่เทรนขาลง จากการรับแรงกดดันจาก Fed เนื่องจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพื่อดึงเงินกลับเข้าสู่เงินดอลลาร์ ในขณะนี้นักลงทุน และธนาคารกลางต่างส่งสัญญาณการขาย เพื่อมีการเก็บเงินสดเสริมสภาพคล่อง 

โดยราคาทองคำตั้งแต่ต้นปี ยังอยู่ในทิศทางบวก โดยมีการปรับเพิ่ม 1% วันที่ 20 พฤษภาคม อยู่ที่ 1,845 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่หากถ้ามองกลับไป 3 เดือนย้อนหลังนั้น ราคาทองคำปรับตัวลดลง 3.5% และถ้ามองกลับไป 1 เดือนมูลค่าทองคำปรับตัวลงถึง 7%

จากความเคลื่อนไหวราคาทองคำในช่วงนี้ถูกกดดันจากปัจจัยลบเรื่องแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เป็นหลัก โดยล่าสุดเมื่อปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยประธาน Fed ได้กล่าวย้ำว่า Fed จะไม่ลังเลที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเพื่อเอาชนะเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลให้ Dollar Index แข็งค่า และเป็นสาเหตุหลักที่ราคาทองคำไม่สามารถปรับเพิ่มขึ้นได้

จากปัจจัยทางบวกในเรื่องทองการมีสถานะเป็นสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ จากปัจจัยดังกล่าวนี้ทำให้ประเมินว่าทองคำต้องเข้าสู่ขาลง โดยประเมินแนวโน้มในระยะหนึ่งเดือน และยังคงมีการปรับตัวลดอย่างต่อเนื่อง แต่ระหว่างทางอาจมีการรีบราวน์กลับมาในระยะสั้น ๆ

นโยบายการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed ที่ทำให้เงินไหลกลับสู่ดอลลาร์ ส่งผลให้ Dollar Index แข็งค่าขึ้น และส่งผลให้ราคาทองคำลดลง ซึ่งทองคำนั้นถือว่าเป็นสินทรัพย์แรก ๆ ที่เคลื่อนไหลขึ้นลงหลังจากที่รับแรงกดดัน ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงและเงินเฟ้อที่ดีอยู่เช่นเดิม แต่ถึงแม้ว่าทองคำจะทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในช่วงที่ราคาสินทรัพย์เสี่ยง เช่น คริปโตและตลาดหุ้น มีมูลค่าลดลง นักลงทุนต่างขายทองคำเพื่อนำเงินไปวางเงินหลักประกันเพิ่มในสินทรัพย์เสี่ยง

ดังนั้นจากที่ผมกล่าวมานั้น ในระยะสั้นทองคำมีโอกาสที่จะปรับราคาลดลงได้อีกตามทิศทางของสินทรัพย์เสี่ยง ที่ยังมีโอกาสลดลงอย่างต่อเนื่อง เพราะนักลงทุนต่างมีความกังวลหลายเรื่อง ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของเงินเฟ้อของสหรัฐอเมริกาที่ยังมีความน่าเป็นห่วงอยู่ รวมถึงสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครนเองที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าตอนจบจะไปจบลงตอนไหน และจบลงอย่างไร ทำให้เราต้องมีการจับตามองสถานการณ์อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากสงครามรัสเซีย-ยูเครนได้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของโลก รวมไปถึงประเทศไทยด้วยครับ